温志刚 特约记者

据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计数据：2025年2月份，销售各类挖掘机19270台，同比大涨52.8%，其中国内销售11640台，同比增长99.4%。1-2月份，挖掘机累计销售31782台，同比增长27.2%，其中内销17045台，同比大涨51.4%，出口14737台，同比增长7.4%。

如此亮眼的数据一经发布，行业内一片惊呼！“2025年挖掘机销量将暴涨”、“工程机械行业春天又到来了“的声音不绝于耳！

客观看，1-2月内销增幅也仅是延续了2024年下半年增长趋势(增幅21%），较2022年疫情期销量2.5万台仍有较大差距。同时，历年来1-2月项目施工受春节假期影响较大，后续市场变化仍待观察。

事实上，2025年初的销量数据较往年的确有些水分。一是2024年底经销商买断机数量少于往年，开年备货意愿更强（或迫于主机厂压力）；二是开年后，有几个国产品牌开始大力推动经销商开展经营租赁业务，自媒体上“百台发车”、“某租赁客户签单几十台”此起彼伏！

从2024年挖掘机内销数据看，挖掘机国内销量的确有较大反弹（2024年内销10.05万台，同比增长11.7%），但市场需求并未有较大改善（2024年新开工面积下跌23.0%，基建投资增长4.4%低于2023年）。

有媒体预计，1-2月全国固定资产投资增速与去年持平。其中基建项目复工较慢。

1-2月30大中城市商品房销售面积调整春节影响后的同比仅为2.0%，新房和二手房价跌幅略有收窄。而1-2月300 城土地成交建面调整春节影响后同比-26.0%，相较上年12月的-13.3%出现了进一步下滑。

而根据百年建筑网的调研数据，2月6日/13日/20日的项目开复工率分别为7.4%、23.5%、47.7%，均低于上年农历同期水平。

结合我近期走访广州及深圳一些商砼站客户了解，大多反馈今年新开项目非常少。 显然，此轮国内挖掘机销量止跌转涨的主要推动力并非需求端有较大改善。

挖掘机等工程机械有不同时间规律的老旧设备更新周期，2016年开始的上行周期就是由更新置换需求，叠加货币化棚改刺激等因素驱动上行的。

而与2016年开始的置换周期不同的是，小挖机型和国产品牌的保有量大幅攀升（小挖超50.0%、国产品牌超70.0%），同时政策性干预更强（国四切换+新能源+大规模设备更新）。

由于小挖更新年限更短，而近些年的内卷价格战极大影响了挖掘机质量，减配低质叠加政策性更新压力，极大压缩了工程机械老旧设备的置换周期时间段。

简言之，此轮挖掘机销量大涨与2016年开始的上行周期完全不同，是需求端并未有所改善的存量市场之下政策性引导老旧设备更新周期提前来到所致。

近期和行业内朋友沟通，许多同事对年初行情的体感普遍低于去年，我认为这既有各区域市场结构性深度分化有关，也受近期行业发展变化影响所致。

从2021年后挖掘机销售数据变化看，挖掘机市场正在发生结构性巨变。

1. 小型设备占比及销量不断攀升。2021-2024年小挖占比分别为59.0%、64.0%、69.0%、75.0%，2025年1月份小挖内销占比高达77.0%。同时，2024年小挖内销高达7.38万台，同比大涨21.0%，带动挖掘机整体销量实现止跌反弹11.7%（2024年中大挖内销仍下跌8.0%和7.0%）。

这种变化不仅仅是由于小挖置换周期到来（5~7年）所致，更深层的因素是小型设备替代人工的多元化应用需求增长。

从市场层面看，虽然2024年房地产市场持续下滑，中大型基建项目施工进展受化债等影响，但是，三农水利以及城市更新、老旧小区改造等项目的电力、热力、燃气、给排水等市场需求大增，叠加建筑工人老龄化趋势，小型设备的市场需求远高于中大挖。

这点可以从2024年轮挖销量（1.12万台，同增17.0%），以及近几年来工装属具市场持续火爆（大部分安装在18吨以下机型）可见一斑。

显然，小型挖掘设备（包括小挖、微挖和轮挖等）应用端越来越广泛，与房地产、中大型基建、矿山采石业等领域的相关度越来越低，可以说，小型挖掘机械在多应用的属具配置下，越来越趋于弱周期产品，在某些细分应用领域仍是增量市场。

2. 各地区市场差异加速深化。这既是各地房产市场持续分化所致，也与各省份经济发展、人口吸纳、政策差异等因素影响有关。

从2024年各省份挖机销量变化看，河北与广西销量都超过5000台，分别由2023年第16和第15位跃居至第4位和第5位。而原有的销量大省山东和浙江则由2023年的第5位和第6位跌至第10位和第14位。

同时，2024年仅有浙江（同降11.2%）、江苏（同降6.9%）和内蒙古（同降5.0%）三个省份销量负增长。

以上各区域市场变化显然与地方化债（山东、内蒙古），房产低迷（江浙）、政策性驱动（河北新能源）和采矿业增速（广西、云南、新疆）等因素有关。

这意味着各省份地区的市场发展影响因素更加复杂，结构性差异日益深化，为各大主机厂及其经销商经营管理提出了更大的挑战。

3. 挖掘机分销渠道加剧变革。2024年某头部国产品牌继续改造其直营销售公司为社会型经销商（将原直营公司职业高管转变为股份制合伙人）；而另一家一直秉承“端对端”直销渠道的国产品牌，则开始大范围招募渠道经销商。

据今日工程机械智库数据，截至2024年四季度，仍有64.0%挖掘机经销商处于亏损，仅有不足1.0%经销商毛利率超15.0%，有近一半经销商要主机厂补贴才能保证正常运营。

近年来，虽然挖掘机分销渠道不断出清整合，经营状况也略有好转，但仍难以为继。随着内外部市场不断演变（尤其是主机厂出口销量下跌），由追求市占率转变为利润、现金流的分销渠道变革还会加剧深度变革。

4. 二手机海外市场流通加速。自2022年以来，不仅仅是国产新机出口享受到了防疫硕果，国内庞量二手机出口销量也持续大涨，有媒体估算，2021-2024年我国二手工程机械出口量超过30万台。

有消息称，2024年我国二手挖掘机出口销量首次超越国内新机销量。显然，我国正逐步取代日本等国，成为东南亚、南美、非洲等新兴市场最大的二手工程机械进口国。这无疑极大缓解了国内租赁市场的供需关系（尤其是中大挖），进一步刺激了国内新机市场需求。

2025年初，某国产品牌某地经销商开始大推挖掘机共享模式（转租），以及某国产品牌大力推动新招募代理商开展经营租赁业务等情况看，我认为这是主机厂打通国内经租+（2~3年精品）二手出口的新营销模式的尝试。

综上几点所述，我们即对1-2月份挖机销量暴涨态势持谨慎乐观态度，又要深刻地意识到挖掘机市场正在发生巨变。

同时，我们也要理性地认识到号称工程机械”晴雨表“的挖掘机，本轮回暖趋势恐怕很难带动其它工程机械产品市场筑底反弹。

据相关媒体数据，1-2月恒力挖机油缸产能受小挖拖累同比下降6.0%（猜测由于主机厂及经销商小挖高库存所致），而中挖、大挖油缸产能则同比增长10.0%和40.0%。

而3月份，中大挖液压阀门排产计划同比大涨50.0%以上。液压油缸排产同比增长17.0%，其中小挖油缸排产同比转正，中大挖油缸排产同比则大增35.0%。从以上恒力液压排产数据看，今年3-6月份挖掘机销量将大增。

展望2025年挖掘机市场：随着房地产持续止跌回稳，基建、采矿业投资加速有望，和大规模设备更新政策深度发力等外部因素影响，以及在小挖更新周期需求继续攀升（5~7年小挖存量约有31万台），叠加多元化替代人工应用弱周期产品属性持续增强，以及二手中大挖出口增长刺激国内需求等内在驱动之下：2025年国内挖掘机销量将以“小挖增幅30.0%以上，中挖增速继续收窄有望转正、大挖筑底反弹"的特点，继续保持35.0%以上增幅，预计全年内销可能超14万台。

另外，1-2月份电动挖掘机销售37台，同比大增164.0%，电动挖掘机市场是否会如电动装载机一样爆发？何时爆发？也值得我们密切关注！

总之，对挖掘机行业同仁来说：2025年值得期待！掌握方向，把握时间！与各位共勉！